口臭治療の実現したい野望！
端末1台につき電話番号みたいなものがアルファベット4文字で登録されています。
ディーラーはこれを打ち込んで話したい相手を呼び出すわけです。
たとえばABC銀行のディーリングデスク端末のロイターコードは余談ですが、私のデスクにも同じ物があります。
ロイターさんによると圏内の先物会社では初めて置いたという話です。
コードはDFFXですので、本書をお読みの方で銀行の方がいらっしゃったらいつでもどうぞ。
外為ブローカーというのは、テレビで為替のニュースになると出てくる、白板のテーブルに数字を書きながら、マイクで為替レートを叫んでいるところです。
ときどきここを外国為替の取引所と勘違いする人がいます。
前にも説明したとおり外国為替取引に取引所はありません。
ここはあくまでも取引の“仲介"をするところです。
巨額な取引をする銀行で、大きなまとまった取引を効率よくこなしたいときなどには有効な手段です。
外為フ.ローカーもEBSも相対取引の市場価格の不透明さを補完し、より効率的な取引を一括しておこなうために銀行間の取引の仲介をしています。
電子ブローキングシステムは、ここ数年で飛躍的に成長し、今では電子プローキングに対して外為ブローカーぐらいの割合になっているそうです。
それでも、両方をあわせた取引高よりもはるかに多くの量が、そうした仲介業者やシステムを使わず毎日ダイレクトに取引されています。
市場は、1日に1兆ドルを超えるともいわれています。
市場に参加できるのは、銀行かそれに準ずる金融機関にかぎられていますが、それを認定する組織や機関があるわけではありません。
あくまでも、取引を求められた銀行が相手に対して、対等なインターバンクの取引相手(双務関係)として信用に足るかどうか、もしくは一顧客(片務関係)として扱うかという基準を独自に設定しているのです。
双務関係になるには金融機関であることが大前提です。
マージンFXの場合、取引の手続きは双務関係のようにしていますが、信用の点では片務関係といえます。
取引所に注文をつないでいると勘違いし定ままマージンFXをおこなうことは、双務関係の場合、自分が買い手にも売り手にもなるわけですから、常に買値と売値を同時に出す習慣があるのです。
金券ショップに行って1万円の新幹線の切符を買うときは9，900円で、券を売りに行くと9，000円で引き取ってくれるとして、これをインターバンク風に表示すると、のようになります。
これと同じで、相対取引の場合は、価格を提示する側はドル円でいえば相手がドルを売りたい人であるか買いたい人であるかを問わず、常に両方を同時に提示する習慣があるのです。
回プライスに対するコスト認識買値と売値の差(スプレッド)は、取引のマーケットコストとして認識されます。
なぜならば、買ったポジションはいつか必ず売り戻されるという前提に立てば、時に業者の平均的スプレッドが見えない形でポジションのなかに織り込まれることになるからです。
逆にプライスを提示する側からすると、スプレッドが取引にかかるもろもろのコストをカバーするための収益の源泉であるともいえます。
若干わかりにくい考え方かもしれませんが、要するに、スプレッドが小さげれば小さいほど投資家にとっては“取引コストが安い"といえます。
逆にプライスを提示する業者側としては、スプレッドを小さくすることが競争力を高める行為になるのです。
以上の説明からも類推できると思いますが、相対取引に取引所取引のような一物一価の法則が成り立つものではありません。
値段が出たからといって、値段で売ったか買ったかはわかりません。
売りも買いもしないでパスしていったかもしれません。
ただ、そうした似通った値段がいろいろな銀行から提示される動きを見て、ディーラーは実際に辺の値段はみんな買いたいとか売りたいと判断できるのです。
スクリーン上には日の高値、安値が出ていることもありますが、高値は一番高い買値であり、安値は一番低い売値を示唆します。
決して値段で取引が成立していたことを保証しているわけではありませんので注意してください。
そうした情報端末に表示される数字はいつも正確とは限りません。
たまにとんでもなく間違った値段が入ってくることもあります。
人間が入力することですから仕方がありません。
前述のEBSの端末上ならば実際に取引された事実が見えますが、現在、金融機関しか見ることができません。
ロイターやブルームパーグのような有名なところで表示される値段が、世界で取引される現在時点での値段のように思われがちですが、値段の表示に協力している銀行は全体の約1%に過ぎないそうです。
テレビの視聴率の計算と同じ発想です。
確率統計学的にはそれで十分といえますが、一時点での取引された価格の最高値や最安値の事実を問うには、不十分であることを理解しなくてはなりません。
たとえば、自分の注文で指値105.45の売りを入れていて、インターネットやポケットロイターで上記のような値段を見ると、約定したと思い業者に電話をしたら「まだです」といわれることがあります。
モニター上で値段が出ても、自分が取引している業者や銀行で、値段で取引しない限り約定はしません。
取引はあくまでも相対(あいたい)なのです。
世界中の99%のディーラーが105.45で買っていたとしても、あなたの取引相手が105.40までしか買えませんといえばそれまでです。
それを指摘して「オタクのディーリングのレベルは低い」とか「サービスが悪い」と批判することはできます決済、受渡とは、取引契約によって発生するお金のやり取りを実際にお互いの銀行口座間で発生させることです。
受け払いする金額を“確定"させる行為が「決済」であり、金額をおのおのの口座で“発生"させることを「受渡」と呼ぶべきだと思うのですが、一般にはよく同じ意味あいで使われています。
になります。
受渡日はバリューデートともいいます。
銀行間の取引である外国為替取引はすべて現金取引であり、決済は2営業日後におこなうことが約束されています(例外として米ドル対カナダドルは1営業日後です)。
なぜ2日も待つのかというと、銀行が取引する相手は同じ国の中の相手だけとは限らないからです。
世界中の銀行が相手の取引なので、そこには時差がかかわってきます。
そこで習慣的に2日間の余裕を持って受渡をおこなうことがルール化されているのです。
銀行は、取引にしたがってどのように決済したものを受渡しするのかというと、“振り込む"という行為は一般の投資家がする行為と同じですが、銀行はスイフト(SWIFT)と呼ばれる銀行間専用の決済システムなどを持っていて、これによって電子的におのおのの決済用の専用口座間での通貨のやり取りをおこなっています。
次に、決済に絡んで信用の問題が発生します。
2営業日後に決済をおこなうということは、聞に相手の銀行が契約どおりに振り込みをおこなわれず、最悪の場合は倒産するかもしれないというリスクを負うことになります。
これを「信用リスク」とか「与信リスク」と呼びます。
信用していくらまでなら貸しましょう」ということです。
ただし銀行の場合は、お金を貸すのも借りるのも等しくリスクを背負う行為と考えられ、お金を借りる場合でも、銀行からはいくらまでしか借りたくないという考え方が「信用」の中にはあります。
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